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星河集团试水"产权换股权"投资新模式 加码PE布局

 2014-07-09 09:55:12 浏览量:0

 

    随着中国房地产市场“下半场”的到来,不少地产商把目光投向了产业投资,冀望由此开辟新的业务领域,例如万科入股徽商银行瞄准社区金融,这也是万科第一次在房地产行业之外进行大宗股权投资;还有此前越秀集团收购创兴银行、绿地集团入股盘锦市商业银行等。一些深圳知名地产商也在尝试性参与股权投资业务,比如佳兆业2012年成立了专业的金融集团,深圳京基集团旗下则设有深圳市百纳小额贷款有限责任公司等。

  然而,与多数地产商尝试性参与不同,星河集团在金融投资领域的“老练手法”更像一家隐形的私募股权投资(PE)机构,投资项目数量和涉及行业范围既多又广,所投项目即将迎来的上市收获期更让星河集团有了持续加码的动力。

  尽管涉足金融投资时间不长,星河集团却已悄然完成了涵盖股权投资、商业保险、村镇银行等多个金融行业的投资布局,截至目前在金融投资领域投资总金额超过50亿元,投资项目达到50多个。一个地产行业的PE新军正在崛起,而借助旗下星河WORLD项目试水的“产权换股权”投资新模式,未来星河集团在PE投资领域更是充满了想象空间。

  地产业隐形PE巨头浮现

  星河集团在股权投资领域的老辣,或许与其特殊的股东身份不无关系。早在2009年,星河集团开始涉足金融产业布局,通过增资扩股的机会,成功入股位居国内创投行业“第一把交椅”的深圳创新投资集团(以下简称深创投),以一家民营企业的身份跻身深创投第二大股东。

  证券时报记者了解到,除了在集团层面参股深创投,截至目前,星河集团还参股了深创投旗下的浙江红土、广东红土等子基金,同时星河资本还跟投了深创投的40多个项目。这笔始于几年前的股权投资已经让星河尝到了甜头。数据显示,仅2011年,星河集团从深创投获得的分红就高达1.45亿元。集团高层也不止一次地强调“深创投是非卖品”。

  而在2009年的稍早些时候,星河集团还参股国内七大保险集团之一的阳光保险集团,成为第一大股东,截至2013年阳光保险集团总资产已经突破千亿元。

  除了上述大手笔金融投资外,星河集团在金融行业还先后参股福田银座村镇银行,投资金瑞格基金,设立小额贷款公司、融资租赁公司、基金管理公司等。

  或许缘于与深创投的紧密合作关系,星河集团投资项目除了上述提及的金融行业外,已经扩大到了更多的产业,尤其是高新技术产业。星河集团副总裁黄德安此前在接受媒体采访时就曾透露,跟随深创投,星河集团已有数量不小的投资项目,大多数都保持着良好的发展势头。

  这样的表述让外界对于这位深创投的二股东充满了好奇。在日前举行的星河集团25周年暨公司战略品牌发布会上,星河集团总裁姚惠琼揭开了公司在PE投资领域的“神秘面纱”。据姚惠琼介绍,星河集团目前在金融领域的投资规模已达到50亿元。除了早期参股的深创投和阳光保险外,近几年星河集团跟随深创投又陆续投了40多个股权投资项目,投资项目累计达到50多个。

  持续加码金融投资的动力显然来自收获的驱动。姚惠琼透露,目前投入的项目已进入收获期,今年可能会有被投项目在中小板上市,目前已经在报会中。对于星河集团金融投资板块未来的发展路径,姚惠琼介绍,未来五年,将继续优化体系布局形成股权投资、基金管理、银行信贷、金融服务业务板块,通过业务延伸、并购重组的方式,加速建设金融业务平台,为集团发展提供强大的“造血”功能,并成为重要的利润来源。

  产权换股权

  加码PE布局

  短短五年,星河集团从一个投资领域的“入门者”,成长为一个总投资金额超过50亿元、投资项目家数超过50的地产行业隐形PE巨头。

  不出意外,这样的成绩单有可能很快被刷新。姚惠琼透露,股权投资将是星河集团金融板块的重点,未来将以每年25%的增幅持续投资,并用投资回报滚动发展。

  在PE行业整体进入募、投、管、退全流程的艰难阶段,星河集团加速PE布局的信心何来?星河集团日前提出的“产权换股权”PE新模式引起了业内强烈关注。

  证券时报记者了解到,星河集团最新的星河WORLD项目将首创“产权换股权”投资新模式。所谓“产权换股权”就是拟上市公司可以用部分股权来换取星河WORLD写字楼的产权,一方面可以为拟上市企业提供更好的办公研发条件,同时减轻企业的固定资产投资压力。另一方面对于地产经营机构来说,在控制风险和合理估值的前提下,通过持有优质企业股权获取未来的巨大收益。

  在姚惠琼看来,星河WORLD项目并非一个简单的地产开发项目,而是一个产融互动的平台,“我们通过产权、或现金+产权的方式来换取一些优秀企业的股权,对星河来说,这是一个较为灵活的投资选择,通过此前摸底了解,不少创业企业也存在着这样的需求。”

  产权换股权意味着入驻企业不需要立即拿出现金,那么是否会对星河集团的资金回笼造成影响呢?姚惠琼对此表示,星河集团并不只有一个星河WORLD,“我们不缺资金,星河还有很多其他的金融、商业、住宅项目,本身有造血功能,能够产生足够的现金流和体内循环。”

  不过,依然有市场人士认为,在当前PE行业整体有所降温的背景下,星河WORLD试行的“产权换股权”模式成色待考。为此,姚惠琼表示,为了保障星河WORLD项目这一新兴投资模式的成功率,星河集团选择了与深创投、政府部门强强联手,依靠深创投在股权投资的经验和资源以及地方政府的推动引导,会吸引一些初创型企业、成长型企业入驻产业园,反过来,作为一家在金融投资领域强势布局的企业,星河集团又能整合资源服务企业,从而分享这些创业型企业的成长收益。为此,星河集团组建了专门的团队,由一名副总裁负责牵头,包括如何遴选优质企业、如何评估和管控风险,以及如何整合平台资源服务投资企业。

  据介绍,目前有意入驻星河WORLD的企业不乏国际大牌,其中就有世界500强企业,而经过摸底调查了解,对于“产权换股权”有兴趣和实际需求的中小企业数量亦不少。

  按照规划安排,星河WORLD高科创新园区拟发展创新金融、电子信息、文化创意、现代服务业、新能源产业,能容纳上千家企业,提供10万人就业。

  有业内专业人士认为,对照来看,星河WORLD项目重点发展的行业,不少属于诸如华为、腾讯等能打通上下游产业链的大企业,如果能吸引到这样的巨头入驻,对于吸引庞大的产业链上下游中小企业的示范意义不言而喻,那么星河集团借助“产权换股权”做大做强PE投资的想象空间就打开了。

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