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警惕“金融创新”背后的腐败风险

 2012-07-16 10:09:09 来源:转载 浏览量:2
        研究观察今年A股市场金融股运行发现,部分大型金融类股票新低连创。观察其静态PE来看,很难找到其新低不断、持续下跌的理由,但分析深层次原因发现,其下跌也是合理的,因为近期一系列数据显示,“金融创新”下的金融类企业腐败案件大幅度上升,一些贷款风险或隐含着较大的行业危机。通过研究发现,虽然这些腐败案件的出现,目前来看集中于银行业较多,但证券、保险、信托等的真实情况如何,其“金融创新”背景中,是否存在大的腐败风险,需要观察。笔者认为近年金融创新背后所累积的腐败风险或是终结行业盛世的危险信号,特别是目前银行业高负债超百万亿、市场经济体系竞争进入深水区的现实背景下。

  近年来,银行、保险、信托、证券、基金等机构推出越来越多的金融创新产品。在金融机构理财产品市场迅速发展过程中,产品风险与收益不对称、误导销售、投资信息披露不健全和不透明等问题也一直为市场所诟病,不少金融机构腐败案件不断出现。同时所体现出违法金额扩大、人员扩大及高层面、利益任职较多等重要特点。在“金融创新”的幌子下,近年我国诞生了无数个担保公司和小额贷款公司。由于银行从业人员和担保公司、小额贷款公司相勾结,本该在银行享受法定贷款利率的中小企业,只能转上一大圈去小额贷款公司贷款,付出了数倍于银行的财务费用,加重了企业的运营成本。尤其是房地产调控政策的不断加码,导致部分企业资金链断裂,牵出银行违规放贷和腐败问题,致金融高管“落马”,如杨琨案发就缘于京城一家房地产企业家事件等。据银监会的相关数据显示,2011年银行业案件涉案金额同比上升311%,总发案量和涉案金额出现双升态势,且重大恶性案件在全部案件中的占比明显上升,百万元以上的案件占全部涉案金额的99%。近期,因30亿贷款深陷已处于破产的中江集团,建设银行面临该行史上最大一笔风险事故。据建设银行总行新闻处信息显示:该案件已经进入司法程序。而建行浙江省分行行长崔滨洲以及当地两名支行行长已被免职,受此案件株连的员工约四五十人。近期观察发现某副省长且有省级银行行长背景高官,其贪污数字可能达到数十亿美元,数十套房产、数十个情人等无不说明问题的严重性。在“金融创新”控制不佳背景中,一些即得利益者的腐败问题,对市场经济竞争形成重大障碍,破环了公平、公正、公开的竞争环境,伤害了广大国民的切身利益。

  金融创新本没有错,金融创新financial innovation是指变更现有的金融体制和增加新的金融工具,以获取现有的金融体制和金融工具所无法取得的潜在的利润,这就是金融创新,它是一个为盈利动机推动、缓慢进行、持续不断的发展过程。但如果风险控制不好,则可能产生较大的腐败问题和风险出现。研究认为,金融产品信息披露问题在我国银行理财、保险、担保、证券PE投资及IPO等层面均不足。比如证券市场一些金融领域或其它关联,利用融资信息、平台参与PE,并利用多层次关联,实现上市,然后高价退出等。如何建立科学严谨有效的金融产品信息披露制度是关键,在金融信息依然存在不对称的世界里,相关利益体特别是高层财产申报制度不强的现实背景下,参与主体市场素质良莠不齐及其固有的有限理性,使得金融高管或利益任职类出现逆向选择与道德风险、腐败增加已非昔比,其所隐含的腐败风险或将导致问题不断,对此作为金融投资的投资者、理财者需要高度警惕。 



 

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