您的当前位置: 首页 > 电商资讯 > 行业资讯 > 沪钢会不会重演雪崩行情?

沪钢会不会重演雪崩行情?

 2012-05-25 09:56:33 来源:转载 浏览量:0
     宏观面、基本面已与去年9月份不同
     政府宏观调控已经开始由紧向松转变,钢行业的资金压力将逐渐舒缓。同时,后期产量有望减少,消费也未必有想象中的悲观,未来钢价下行空间有限。


     4月中旬沪钢冲击4400元/吨未果,之后在国内外宏观与微观的多重利空影响下,价格转头向下。目前利空因素依旧聚集,部分业内人士对沪钢后期走势较为悲观,认为市场会重复去年9月份的表现,然而笔者却不这么认为。
     宏观环境不同
     去年国内物价水平节节攀升,基于对通胀的担忧,政府大范围收紧调控,存款准备金率不断提高,市场流动性逐渐紧张。8月份上调存款准备金率的措施直接导致银行承兑利率在9月份攀升至11.31‰(月率。由于钢铁销售环节中普遍使用票兑,承兑利率的提高对商家构成了巨大的资金压力,贸易商不得不抛货套现,钢材价格大面积坍塌。
     今年国内的宏观情况与去年不同。通胀已经得到初步控制,物价水平呈现出明显的下行趋势,PPI连续两个月同比出现负增长。同时,政府在经济上“保增长”的意图增强,宏观调控已经开始从紧向松转变,5月份央行再次降准就是证明。相对去年最高时期11.31‰的月率水平,目前的银行承兑利率只有4.58‰。虽然钢铁行业还没有感受到资金成本下降的福利,但这只是一个时间问题。
     后期产量有望减少
     本轮钢材价格的下挫很大程度上归于产量的大幅增加。4月上旬国内粗钢日均产量达到创记录的203.08万吨,4月下旬再次提高到203.5万吨,而去年最高时也不过是6月下旬的201.8万吨。市场本以为受到钢材价格下挫的影响,5月份粗钢产量会有所下降,但实际上,5月上旬日均粗钢产量更是上升至204.53万吨的高水平。不过笔者认为,5月上旬粗钢产量未能如市场预期地下降实属正常。相对于期货价格从4月中旬开始下跌,现货市场价格正式意义的下跌是5月上旬。另外,钢厂的生产调整本身就滞后于钢材价格的变动。去年钢材价格从9月下旬开始暴跌,但产量下降却始于10月中旬。因此钢材价格下挫对产量的影响有望在后期体现出来。目前的情况显示,自5月中旬以来,不少钢厂已经停产检修。
     未来需求或许并没有想象中差
     6月份开始气温大幅回升,户外工地施工量将减少,这是当前不少业内人士看淡后期钢材价格的重要原因。但今年或许将呈现“旺季不旺、淡季不淡”的局面。历年4、5月份钢铁市场需求旺季的形成除了气温的配合,另一个重要因素就是3月中上旬两会之后中央财政资金的拨付陆续到位,大批政府主导型的基础建设项目开始上马。
     今年两会之后并没有立刻上马大批政府投资型项目,这是前期“旺季不旺”行情的重要影响因素。4月份工业增加值同比仅增长9.3%,随着经济的疲软,政府基础设施建设投资政策发生了改变:发改委最近加快了项目审批进度、中央财政对家电消费下拨了265亿元的补贴以及铁路投资向民间资本完全敞开大门。目前外贸和内需形势仍不明朗,后期政府必将通过加大支出、放松信贷、开工大型项目来稳定经济增长。这些措施势必会拉动对钢材的需求。
     整体而言,在经历了1个多月的下跌之后,目前的钢材价格已经对利空因素有了充分反应,在希腊不退出欧元区的情况下,后期继续下跌的空间有限,不会重演去年9月份的雪崩行情

责任编辑 : ywbpt004

[声明]本网转载的作品目的在于传递更多信息,此稿件并不代表本网的观点,本网不承担此类稿件侵权行为的连带责任。如果你认为此类稿件侵犯了您的合法权益,请将相关资质证明发送至zhangronghua@99114.com,中国网库工作人员会及时回复并处理!

行业标签:
注册赢豪礼

最新资讯

行业资讯

最新商机